Thị trường chứng khoán phái sinh tuy vẫn còn là khái niệm khá mới mẻ với nhiều nhà đầu tư. Tuy nhiên đây cũng là một công cụ tài chính sinh lợi nhuận rất đáng được quan tâm những ngày gần đây. Qua một thời gian điêu đứng trước những tình hình phức tạp của dịch bệnh trên toàn thế giới. Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong lần giao dịch ngày 10/09/2021. Minh chứng bằng việc Basis hợp đồng VN30F2109 thu hẹp và đạt -1.23 điểm. Đây là một tín hiệu tốt cho các nhà đầu tư bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index. Hãy cùng cập nhập diễn biến mới nhất của chứng khoán phái sinh tuần 13-17/09/2021 qua bài viết của grishland.com.
Hợp đồng tương lai và chỉ số chứng khoán phái sinh
Những diễn biến mới nhất của thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 10/09/2021. VN30F2109 (F2109) tăng 0.08%, đạt 1,447.10 điểm. VN30F2110 (F2110) tăng 0.21%, đạt 1,444.90 điểm. Hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0.33%, đạt 1,445.60 điểm. Hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0.76%, còn 1,444.70 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,448.33 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 4.47% và 3.17%. So với phiên ngày 09/09/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2109 giảm 4.67%. Với 148,017 hợp đồng được khớp lệnh. Hợp đồng F2110 đạt 725 hợp đồng, tăng 51.36%.
Khối ngoại trở lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng. Trong phiên giao dịch cuối tuần chỉ đạt 548 hợp đồng.
Hợp đồng F2109 đã có một tuần đầy biến động. Giá hợp đồng bật tăng mạnh mẽ trong phiên đầu tuần. Tuy nhiên, bên bán ngay sau đó đã nhanh chóng kéo giá hợp đồng lao dốc. Và chìm sâu trong sắc đỏ. Sắc xanh chỉ trở lại trong 2 phiên giao dịch cuối tuần khi bên mua trở lại đầy ấn tượng. Giúp hợp đồng kết tuần trên mức tham chiếu.
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2109 tiếp tục thu hẹp và đạt giá trị -1.23 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Định giá hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/09/2021. Khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch. Trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ). Sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn. Với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Chứng khoán phái sinh VN30-Index trong phiên giao dịch ngày 10/09/2021
Trong phiên giao dịch ngày 10/09/2021, VN30-Index tiếp tục tăng điểm. Sau khi test thành công đường SMA 100 ngày. Tuy nhiên, với hình ảnh cây nến có giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa cho thấy. Lực bán đang xuất hiện gần ngưỡng kháng cự trên.
Nếu có thể chinh phục được đường này thì VN30-Index sẽ có cơ hội. Hướng tới vùng đỉnh lịch sử tháng 07/2021 (tương đương vùng 1,540-1,560 điểm).
Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD vẫn đang tích cực. Điều này đang củng cố thêm cho đà tăng của chỉ số.
Thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/09/2021. Khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ). Sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn. Với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
VN-Index
VN-Index là chỉ số đại diện cho Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh từ khi thị trường chứng khoán đi vào hoạt động. Đại diện cho tất cả cổ phiếu được niêm yết và giao dịch trên HoSE.
Chỉ số này được tính theo phương pháp trọng số giá trị thị trường. Dựa vào mức độ chi phối của từng cổ phiếu được sử dụng.
VN-Index có giá trị cơ sở ban đầu là 100 điểm. Vào ngày cơ sở là ngày đầu tiên thị trường đi vào hoạt động 28/7/2000.
VN-Index được tính theo công thức:
VN-Index = (Tổng giá trị thị trường của các cổ phiếu niêm yết hiện tại / Tổng giá trị của các cổ phiếu niêm yết cơ sở) x 100
Chỉ số được tính toán và thay đổi trong thời gian diễn ra giao dịch. Trong quá trình đó, sự biến động về giá cổ phiếu sẽ làm thay đổi giá trị chỉ số. Đồng thời được so sánh tăng giảm đối với phiên giao dịch trước bằng %.
Ngoài ra, một số nhân tố khác làm thay đổi cơ cấu số cổ phiếu niêm yết. Là khi thêm, bớt cổ phiếu giao dịch vào cơ cấu tính toán. Điều này sẽ làm phát sinh tính không liên tục của chỉ số. Các trọng số và cơ sở để xác định bình quân thị trường số chia đã thay đổi.